【やさしく解説】公的年金が赤字になった理由と私たちの生活への影響

こんにちは「藍（あい）」です。

何が起きたのか
公的な年金のお金を管理している組織が、ある期間の運用で大きな赤字を出してしまったというニュースですね。この赤字は、過去数年間で最も長い期間の赤字であり、私たち一人ひとりの将来に関わる大切な問題です。年金という、老後の生活を支えるお金が、なぜこのような状況になってしまったのか、その背景と仕組みを一緒に紐解いていきます。

何が起きたのか

公的年金を運用する組織であるGPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）が、2026年7月から9月期の運用で、なんと5兆2533億円という大きな赤字を計上した、ということが発表されました。これは、年金という大切な財産を、きちんと増やしていくという本来の役割から少しずれてしまったことを示しています。

この赤字は、2025年1月から3月期以来、6四半期ぶりという、かなり長い間続くものなのです。年金のお金を運用するというのは、将来、年金を受け取る人たちの生活を支えるため、そのお金を安全に保ちながら、少しずつ増やしていく作業です。しかし、今回の結果は、その運用がうまくいかなかったことを意味します。

具体的に、どの部分で赤字が出たのかを見てみると、大きく分けて「外国の借金（外国債券）」と「国内の借金（国内債券）」の二つの部分で損失が出ています。外国の借金が5兆2301億円の赤字、国内の借金も1兆4452億円の赤字という結果が出ています。一方、国内の株（国内株式）については、2兆8822億円の黒字を確保しており、国内の株式市場は比較的うまく機能していたことがわかります。

なぜそれが起きたのか

なぜ、これほど大きな赤字になってしまったのでしょうか。その原因は、大きく分けて二つあります。一つ目は、「金利の上昇」という世界的な流れです。

私たちの生活の中では、お金を借りるときに「金利」というものが関係しますよね。これは、お金を貸す側が、借りた人にお金を貸してくれたことに対するお礼として支払う利息のことです。世界中の大きな銀行や政府（中央銀行）が、物価を安定させるために、お金を借りる時の利息（金利）を上げ始めました。

金利が上がると、すでに発行されている「債券」という、国や会社が発行する借金の証書（お金を貸すこと）の価値が下がってしまいます。これは、例えるなら、昔発行された借金の証書が、新しい証書の方が金利が高くなったため、価値が下がってしまったような状態です。年金運用では、こうした金利の上昇によって、保有している債券の価値が減ってしまい、結果として赤字につながってしまったのです。

二つ目は、「為替の円高」という影響です。これは、日本円の価値が上がり、外国のお金が相対的に安くなった状態を指します。年金運用では、外国の資産も多く組み入れているため、円高が進むことで、外国の資産を日本円に換算したときに、価値が目減りしてしまうという影響も受けました。この金利の上昇と円高の二つの流れが重なり、運用全体にマイナスの影響を与えてしまったわけです。

わたしたちの生活にどう関係するのか

この年金運用での赤字は、遠い国の話のように聞こえるかもしれませんが、実は私たち自身の将来の生活にも深く関わってくることなのですよ。

年金は、私たちが働いているときから、いつか老いてしまったときまで、生活を支えてくれる大切な土台です。この年金のお金を、きちんと増やしていくことが、将来、私たち一人ひとりが安心して暮らせるための条件になります。

今回の赤字は、運用がうまくいかなかったという事実を示していますが、これは決して終わりではありません。年金運用は、世界情勢や金利の動きなど、予測が難しい多くの要素に左右されます。だからこそ、運用を続ける組織は、こうした変化に対応するために、もっと賢く、リスクを分散しながら、お金を管理していく工夫をしなければならないのです。

私たち国民としては、年金制度がしっかり機能し、将来にわたって安心して暮らせるように、政府や年金運用組織が、この状況を真剣に受け止め、より良い運用方法を模索し続けることが大切になってきますね。