【やさしく解説】公的年金の運用が赤字になった理由と私たちの生活への影響

おはようございます。
「藍（あい）」です。

年金制度は、私たち一人ひとりの将来の安心を支える大切な仕組みです。その年金のお金を管理しているところから、大きな赤字が出たというニュースは、少し心配になるかもしれませんね。今回は、この年金のお金がなぜ赤字になってしまったのか、その背景にある仕組みや、それが私たちの生活にどう関わってくるのかを、わかりやすく紐解いていきます。

何が起きたのか

公的年金を管理している組織（GPIFといいます）が、2026年7月から9月期の運用で、5兆2533億円という大きな赤字を出してしまったということが発表されました。これは、過去に2025年1月から3月期以来、6四半期ぶりに発生した赤字ということもあり、非常に注目されています。

この赤字は、年金のお金を増やそうと努力した結果ではなく、運用した資産が減ってしまった、という状況を示しています。具体的に、どの部分で赤字になったのかを見ていきましょう。

運用したお金は、大きく分けて「外国の債券（外国の国が発行する借金の証書）」や「国内の債券（日本の国が発行する借金の証書）」、そして「外国の株式」などに投資されています。その中で、外国の債券が5兆2301億円、国内の債券が1兆4452億円、そして外国の株式が1兆4602億円という形で、それぞれ大きな赤字を計上したのです。一方で、国内の株式だけは2兆8822億円の黒字を確保しており、国内の株式は比較的うまく運用できたという状況が見て取れます。

なぜそれが起きたのか

なぜ、これほど大きな赤字になってしまったのでしょうか。その主な原因は、世界中で起きている「金利の上昇」と「為替の動き」という、二つの大きな流れが絡み合った結果なのです。

まず、世界中の大きな銀行や政府（中央銀行）が、物価を安定させるために「金利」を上げ始めました。金利というのは、お金を借りたり貸したりする際の「手数料」のようなものだと考えてみてください。金利が上がると、それまで持っていた「債券」という資産の価値が下がってしまう傾向があります。なぜなら、新しい金利の高い商品が出てきたため、古い金利の低い債券の魅力が薄れてしまうからです。これが、外国の債券や国内の債券の価格が下落し、結果として赤字につながった大きな要因の一つです。

次に、「為替の円高」という現象も影響しました。円高というのは、外国のお金に対して、円の価値が上がって、外国のものが日本から見ると安くなった状態のことです。外国の資産を日本円に換算する際に、円の価値が上がると、その資産の価値も相対的に目減りしてしまうのです。この円高の動きが、運用成績をさらに悪化させる要因となりました。

つまり、世界的な金利の上昇という流れと、円高という動きが重なり、年金運用で持っていた資産の価値が減ってしまった、というのが今回の赤字の大きな背景となります。

わたしたちの生活にどう関係するのか

年金運用が赤字になるというのは、私たち一人ひとりの将来の年金制度の安定性に関わる、とても大切な問題です。年金は、将来、病気になったり、働けなくなったりしたときに、生活を支えてくれる大切な財源なのですよね。

運用が赤字になると、年金として集めたお金が、期待していたよりも減ってしまうことになります。これは、将来、年金を受け取る人たちが、これまでと同じように安心して生活を続けられるか、という点に直結するのです。

もちろん、年金運用は常に様々な要因によって影響を受けますが、今回の赤字は、世界経済の大きな変化に対応しながら、年金のお金をどのように守っていくか、という課題を改めて私たちに考えてほしいというメッセージでもあります。運用担当者の方々は、こうした難しい状況の中で、今後どのように資産を管理し、将来にわたって安定した年金制度を維持していくか、真剣に取り組んでいく必要があるでしょう。私たちも、こうした社会の仕組みについて、少しずつ理解を深めていくことが大切になってくるのではないでしょうか。